Informe de Cedice Libertad

Análisis Cedice Libertad: ¿Por qué la caída de la inflación en agosto no frena la crisis en Venezuela?

El informe de agosto de 2026 presentado por el Observatorio de Gasto Público (OGP) de Cedice Libertad deja una fotografía económica de claroscuros en Venezuela. Por un lado, la inflación mensual experimentó una notable desaceleración al ubicarse en 6,99 % en bolívares y 0,77 % en dólares. Por el otro, el acumulado anual rompió la barrera psicológica del 200 %, confirmando que el costo de vida sigue siendo inviable para la mayoría de los ciudadanos.

A continuación, analizamos las claves detrás de estos números y lo que implican para el bolsillo venezolano.

1. El «efecto rebote» tras un bimestre crítico

El descenso al 6,99 % mensual representa un alivio momentáneo si se compara con el comportamiento de junio y julio, meses en los que los precios escalaron a una tasa media del 16,85 %. De acuerdo con el OGP, el ritmo de incremento registrado en agosto marca un retorno a los niveles observados en mayo (6,77 %).

Esta desaceleración puntual suele explicarse por una combinación de factores temporales:

• Restricción de la liquidez monetaria: Contención en la emisión de bolívares para drenar el consumo.
• Intervención en el mercado cambiario: Inyección selectiva de divisas para frenar el alza del tipo de cambio oficial y paralelo.
• Agotamiento del consumo: El poder adquisitivo se encuentra tan golpeado que la demanda pierde fuerza, impidiendo que los comercios trasladen aumentos mayores a los precios finales.

2. La realidad estructural: Más de 200 % acumulado en 2026

Centrarse únicamente en el dato mensual puede generar un espejismo de estabilidad. La cifra verdaderamente alarmante es la inflación acumulada del 206 % en los primeros ocho meses del año.

Que la variación interanual en bolívares alcance el 641,35 % demuestra que la dinámica inflacionaria sigue descompensada respecto a los salarios reales. En términos sencillos: un producto que costaba 100 bolívares en agosto de 2025, hoy supera los 740 bolívares.

3. ¿Existe la inflación en dólares?

Un dato relevante del informe de Cedice es el comportamiento de los precios en divisa extranjera:

• 0,77 % de incremento en agosto.
• 36,47 % de inflación interanual en dólares.

Aunque el ritmo de aumento en moneda dura disminuyó fuertemente durante el mes de agosto, la variación interanual superior al 36 % confirma que tener ingresos exclusivamente en dólares tampoco garantiza una protección absoluta. Este fenómeno obedece al encarecimiento de los costos operativos (tarifas de servicios, impuestos, transporte e importaciones) que los comerciantes deben trasladar a la estructura de costos finales, independientemente de la moneda de pago.

Perspectiva: ¿Hacia dónde se dirige el cierre de año?

El freno de la inflación en agosto ofrece un margen de maniobra temporal, pero no constituye un cambio de tendencia estructural. Sin reformas de fondo que aumenten la productividad nacional, generen confianza institucional y reduzcan el déficit fiscal, la economía venezolana continuará expuesta a picos inflacionarios recurrentes.

Con la llegada del último cuatrimestre del año —período caracterizado históricamente por un incremento en el gasto público y en el consumo navideño—, la gran interrogante es si la desaceleración de agosto podrá sostenerse o si volveremos a presenciar un repunte en la tasa de cambio y en los precios al consumidor.

Publicado originalmente a partir del reporte del Observatorio de Gasto Público de Cedice Libertad y datos recopilados por Runrunes / VAM Noticias.